- DZ Bank: Fed’in olası faiz indirimlerinin 10 yıllık ABD tahvil faizini aşağı çekmeyeceğini, aksine 3 ay içinde %4,40 seviyesine yükselebileceğini öngörüyor.
- Trump Tarifeleri: Yeni gümrük vergilerinin tüketici fiyatlarına yansıyacağı, enflasyonu tetikleyerek uzun vadeli faizleri yukarı itecek en önemli risk olarak görülüyor.
- Goldman Sachs: Yapay zekâ yatırımlarında olası yavaşlamanın S&P 500’de %15–20 düşüş yaratabileceğini, Nvidia ve AI hisselerinin endeks üzerindeki büyük ağırlığı nedeniyle riskin çarpanlara hızla yansıyabileceğini uyarıyor.
Tahvil Faizlerinde Yeni Yön Arayışı
DZ Bank Research, Fed’in beklenen faiz indirimlerinin uzun vadeli faizler üzerinde düşürücü bir etki yapmasının düşük ihtimal olduğunu vurguladı. Kuruluşa göre Trump’ın tarifelerinin ABD tüketici fiyatlarına doğrudan baskı yaratması, 10 yıllık tahvil faizini önümüzdeki 3 ayda %4,40’a doğru taşıyabilir. Halihazırda %4,08’in hemen altında işlem gören faiz, cuma gününü %4,07 seviyesinde tamamlamıştı. Bu senaryo, “faiz indirimine rağmen uzun vadeli faizlerde yukarı yön” paradoksunu gündeme taşıyor.
Yapay Zekâ Hisselerinde Beklenti Riski
Goldman Sachs ise Wall Street için farklı bir kırılganlığa dikkat çekti. Banka, yapay zekâ yatırımlarındaki olası yavaşlamanın, endeks çarpanlarında %15–20’lik bir geri çekilmeye yol açabileceğini hesapladı. Analistlere göre şu an AI harcamaları güçlü seyretse de, 2025 sonu–2026 döneminde büyümede sert bir yavaşlama ihtimali artıyor.
Nvidia’nın tek başına S&P 500’de %7 ağırlığa sahip olması ve yapay zekâ şirketlerinin toplam payının %36’yı aşması, riskin boyutunu büyütüyor. Yatırımcılar için bu tablo, endeksin genel performansının AI beklentilerine kilitlendiğini gösteriyor.
