DXY Dağıldı, Altın ve Bitcoin Fırladı

Fed, indirimlere ara vermeden önce kullandığı “extent and timing” ifadesini metne geri ekleyerek piyasalara temkin mesajı verdi; ancak bilanço tarafında likiditeyi artıracak tahvil alım programını başlatması risk iştahını destekledi. Dolar endeksi sert şekilde düştü; altın, Bitcoin ve geniş risk varlıkları “likidite dönüşü” fiyatlamasıyla yukarı patladı. Mesaj birleşimi şu oldu: Fed sözlü iletişimde frene basıyor ama bilanço üzerinden sisteme destek veriyor.

Fed’in Aralık toplantısı, politika metnindeki tek bir ifadenin geri dönüşüyle piyasada kısa süreli bir tedirginlik yarattı. Komite, aylardır kullanmadığı “extent and timing” vurgusunu politika metnine yeniden ekleyerek, gelecekteki faiz indirimlerinde hassas ve veri odaklı hareket edeceği mesajını tekrar öne çıkardı. Bu ifade, Fed’in gereğinden hızlı gevşemeyeceğine dair klasik bir uyarı sinyali olarak biliniyor.

Ancak toplantının asıl piyasa etkisi, sözlü sıkılık değil bilanço adımı oldu. Fed, bankacılık sistemindeki rezervlerin “yeterli seviyenin altına indiğini” tespit ederek kısa vadeli Hazine kağıdı alımlarına yeniden başlayacağını duyurdu. Bu karar, teknik bir likidite yönetimi hamlesi olsa da piyasaların okuması netti: Fed sisteme nakit desteği sağlayacak.

Bu kombinasyon dakikalar içinde fiyatlamalara yansıdı. Dolar endeksi tepkiyle hızla gevşedi; grafik, 99 seviyesinden 98,60 bölgesine keskin bir kırılmayı gösteriyor. Likiditesini artıran her ortamda olduğu gibi güvenli liman altın yukarı patladı; ons altın bir anda 4.235 dolar bandına sıçradı. Aynı reaksiyon kriptopara tarafında da görüldü: Bitcoin, 92.700 seviyesinden sert bir alımla 94.200 dolar bölgesine yükseldi.

Piyasaların okuması basit ama güçlü: Fed iletişimde sıkı duruyor, bilanço tarafında ise destek veriyor. Bu kombinasyon dolar için zayıf, risk varlıkları için güçlü bir kısa vadeli çerçeve oluşturuyor. Altın ve Bitcoin’in ani sıçraması ile DXY’deki düşüş, “likidite yönü”nün fiyatlama üzerindeki ağırlığını bir kez daha teyit etti.