• Dr. Artunç Kocabalkan ve ekonomist Fikret Önder, 2026 yılı portföy stratejilerini ve global piyasa görünümünü değerlendirdi.
• Önder, yapay zekâ altyapısı, enerji arzı ve emtia temalı ETF’leri ön plana çıkarırken; ABD borsalarında %10’luk düzeltme riskine dikkat çekti.
• 2026’nın “kolay kazanç yılı” olmayacağını vurgulayan Önder, piyasalarda likidite bolluğunun kısa vadede olumlu, uzun vadede enflasyonist sonuçlar doğuracağını söyledi.
BS Ekonomi için özel bir söyleşide, Dr. Artunç Kocabalkan, Meltemi Investment Management – Yönetici Ortağı Fikret Önder ile 2026 yılı yatırım stratejilerini masaya yatırdı. Önder, küresel piyasalarda “bol para ve yüksek değerleme” döneminin sonuna yaklaşıldığını belirterek, “Üç yıldır yukarı giden piyasalarda bu kadar kolay para kazanma dönemi artık bitiyor” dedi.
SoftBank–Nvidia Satışı: “Bir Dönüm Noktası Olabilir”
Söyleşinin açılışında SoftBank’ın Nvidia hisselerindeki 5,8 milyar dolarlık satışını değerlendiren Önder, bu hamlenin zamanlamasına dikkat çekti:
“Nvidia bilançosundan bir hafta önce bu satışın açıklanması manidar. Belki bilançoya dair bir şey biliyorlar, belki de kendi dedikleri gibi yapay zekâ yatırımları için kaynak yaratıyorlar. Her iki durumda da piyasa için dönüm noktası niteliğinde.”
Kocabalkan ise bu gelişmenin, yatırımcılar açısından “Nvidia’da kısa vadeli düzeltme sonrası alım fırsatı” olarak görülebileceğini belirtti.
2026’da Likidite, Trump ve Enflasyon Sarmalı
Önder’e göre 2026’da asıl risk, politika kaynaklı para bolluğu.
“Trump’ın gümrük temettüsü planları, 50 yıllık mortgage önerileri ve 2.000 dolarlık nakit dağıtma vaadi kısa vadede piyasaları coşturur ama uzun vadede enflasyonu körükler.”
Bununla birlikte ABD’de büyümenin hâlâ güçlü seyrettiğini, şirket kârlarının beklentilerin iki katına çıktığını vurgulayan Önder, “Hisse senetleri hâlâ cazip ama ucuz değil” dedi.
2026 Portföy Temaları: Veri Merkezi, Emtia ve Uranyum
Önder, 2026 için dört ana yatırım temasını öne çıkardı:
- Yapay zekâ altyapısı ve enerji şebekeleri: GRID (temiz enerji altyapısı) ve DTCR (data center ETF).
- Bakır ve metal üreticileri: Global X Copper Miners (COPX) ve iShares Global Metals & Mining (PICK).
- Uranyum ve nükleer dönüşüm: Global X Uranium ETF (URA).
- Gelişmekte olan piyasalar: Özellikle Asya ve Latin Amerika’da büyüme potansiyeline sahip endeksler.
“AI devrimi, veri merkezleri ve enerji arzını inanılmaz hızda artırıyor. Bu döngüde bakır, uranyum ve altyapı fonları stratejik önem taşıyor.”
Türkiye ve Gelişen Piyasalar: “Yabancı Yatırımcı Henüz İkna Olmadı”
Önder, Türkiye’ye yönelik yabancı yatırım ilgisinin hâlâ zayıf olduğunu vurguladı:
“Adalet sistemine güven sorunu çözülmeden kalıcı yabancı sermaye girişi zor. 2025’te dünya yükselirken, MSCI Türkiye dolar bazında hâlâ %6,5 geride.”
2026 Beklentisi: Düzeltme ve Seçici Fırsatlar
Önder, kısa vadede %10’luk bir piyasa düzeltmesi beklediğini, ancak bunun genel trendi bozacak büyüklükte olmadığını söyledi.
“Likidite hâlâ güçlü, fakat 2026 artık seçici olma yılı. AI, enerji, maden ve altyapı temaları güçlü kalır; ancak her yükselişin artık bir faturası olacak.”
Yatırımcı bundan ne anlamalı:
- 2026, kolay kazanç değil, seçici strateji yılı olacak.
- AI altyapısı ve enerji arzı temaları hâlâ büyüme potansiyeli taşıyor.
- Kısa vadede düzeltme riski yüksek, orta vadede portföy çeşitliliği ve ETF tabanı kritik.
