Dr. Artunç Kocabalkan, Powell tartışmasını Venezuela müdahalesine benzer ölçekte bir “Black Swan” riski olarak tanımladı Tartışmanın büyümesi halinde meselenin günlük fiyat hareketlerinin ötesine geçe...
Dr. Artunç Kocabalkan, Powell tartışmasını Venezuela müdahalesine benzer ölçekte bir “Black Swan” riski olarak tanımladı
Tartışmanın büyümesi halinde meselenin günlük fiyat hareketlerinin ötesine geçeceği vurgulandı
Merkez bankası bağımsızlığı, doların rezerv para rolü ve uzun vadeli risk primi zincirinin tetiklenebileceği uyarısı yapıldı
Dr Artunç Kocabalkan, Fed Başkanı Jerome Powell etrafında büyüyen hukuki ve siyasi tartışmaya ilişkin dikkat çekici bir değerlendirme paylaştı. Kocabalkan, Powell dosyasını yalnızca bireysel bir dava ya da kısa vadeli piyasa oynaklığı olarak değil, sistemik sonuçlar doğurabilecek bir Black Swan riski olarak konumladı.
Kocabalkan paylaşımında, “Venezuela müdahalesi gibi Powell davası da büyük bir Black Swan oldu. Sonuçları büyük olacak; sonrasında herkes zaten bekliyorduk diyecek” ifadelerini kullandı. Bu vurgu, piyasalarda genellikle sonradan rasyonalize edilen ama gerçekleştiği ana kadar yeterince fiyatlanmayan şoklara işaret ediyor.
Değerlendirmenin kritik kısmı ise zincirleme etkilere yönelik uyarı oldu. Kocabalkan’a göre tartışma büyürse konu, Fed Başkanı’na yönelik bir suçlama olmaktan çıkacak. Merkez bankası bağımsızlığının sorgulanmasıyla başlayacak süreç, ABD para politikasının kurumsal güvenilirliğinden doların rezerv para niteliğine kadar uzanan daha geniş bir risk alanını tetikleyebilir. Bu durum, küresel yatırımcıların uzun vadeli ABD risk primini yeniden fiyatlamasına yol açabilecek bir kırılma anlamına geliyor.
Kocabalkan, mevcut tabloyu “zincirin sadece ilk halkası oynuyor” sözleriyle özetledi. Bu ifade, şu aşamada piyasalarda görülen hareketlerin sınırlı ve yüzeysel kaldığını; asıl etkinin siyasi ve kurumsal tartışmanın derinleşmesi halinde ortaya çıkabileceğini ima ediyor.
Powell dosyası etrafında şekillenen bu tartışma, Fed’in bağımsızlığına yönelik her söylemin neden küresel piyasalarda hassasiyet yarattığını bir kez daha gösteriyor. Kocabalkan’ın uyarısı, sürecin yalnızca bugünün fiyatlamalarıyla değil, dolar merkezli küresel finans mimarisi açısından da dikkatle izlenmesi gerektiğine işaret ediyor.
