• Ekim ayı enflasyonu öncesi piyasalar “değerli TL” politikasının devamı mı, revizyonu mu olacağını tartışıyor.
• Artunç Kocabalkan ve Ali Çufadar, 3 Kasım sabahı verinin TCMB’nin yönünü nasıl belirleyeceğini değerlendirecek.
• Yüksek çekirdek enflasyon, reel faiz hesabı ve dolar/TL dengesi programın merkezinde olacak.
EKİM ENFLASYONU, DEĞERLİ TL POLİTİKASININ TESTİ OLACAK
Ekonomide gözler 3 Kasım Pazartesi sabahı açıklanacak ekim enflasyonu verisinde. Beklentiler, TÜFE’nin aylık bazda %2,5–2,7 arasında artması yönünde. Bu tablo, yıllık enflasyonu hâlâ %48–49 bandında tutarken, “değerli TL” stratejisinin sürdürülebilirliği açısından kritik bir eşik oluşturuyor.
Sabah 9.50’de Artunç Kocabalkan ve Ali Çufadar, BS Ekonomi ekranlarında “Ekim Enflasyonu Değerli TL Politikasını Nasıl Etkileyecek?” başlıklı programda rakamların piyasaya ve TCMB’ye yansımalarını analiz edecek.
Programda özellikle üç eksen öne çıkacak:
- Kur ve faiz dengesi: Eylül ayındaki yüksek artışın ardından TL’nin değer kazanımı sürerse, ithalat kanalında maliyet baskısı hafifleyebilir. Ancak bu, ihracat tarafında rekabet kaybı riskini beraberinde getiriyor.
- Çekirdek enflasyon ve hizmet fiyatları: Enerji ve gıda dışı fiyatlardaki katılık, enflasyonun “yapışkan” hale geldiğini gösteriyor. Bu durum, Merkez Bankası’nın faiz indirimine mesafeli kalmasına neden olabilir.
- Politika güvenilirliği: Enflasyon beklentilerindeki bozulma, değerli TL söyleminin piyasalarda karşılık bulmasını zorlaştırıyor. TCMB’nin iletişim stratejisi bu süreçte belirleyici olacak.
Kocabalkan, önceki yayınlarda “değerli TL ancak güçlü bütçe disipliniyle anlam kazanır” vurgusunu yaparken; Çufadar’ın son yorumları da “rezerv yönetimi ve kur istikrarı”na dikkat çekmişti.
Bu çerçevede BS Ekonomi yayınında tartışılacak temel soru şu:
Ekim verisi, TL’nin değerli kalması gerektiğini mi yoksa ihracat ve iç talep arasındaki dengenin yeniden kurulmasını mı zorunlu kılacak?
Piyasa aktörleri açısından, 3 Kasım sabahı açıklanacak veri sadece fiyat artışını değil, TL politikasının güven testini de temsil edecek.
