Citi stratejistleri, artan küresel riskler nedeniyle TL ve HUF pozisyonlarından kâr alarak geri çekildi.
Ekip, CEEMEA ve Latin Amerika kurlarındaki pozisyonları nötrledi; kısa vadede “savunmaya geçtik” mesajı verdi.
Buna karşın Citi, Mısır ve Güney Afrika varlıklarında fırsat gördü; uzun vadeli tahvil ve rand pozisyonlarını artırdı.
Citigroup’un gelişen piyasalar strateji ekibi, artan jeopolitik ve makro riskler nedeniyle Türk lirası (TL) ve Macar forinti (HUF) işlemlerinden elde ettiği kazançları realize ederek pozisyonlarını kapattı. Bloomberg’in aktardığı bilgiye göre, Luis Costa liderliğindeki ekip, kısa vadede daha temkinli bir duruşa geçtiğini duyurdu. Costa, yayımladığı notta “Kısa vadede daha savunmacı hale geliyoruz; çünkü birkaç önemli uluslararası risk faktörünün yükseldiğini görüyoruz” ifadelerini kullandı.
Ekip, “kısa dolar/TL”, “kısa euro/HUF” ve “2y2y ZAR alıcı” pozisyonlarını kapatarak gelişen piyasa para birimleri üzerindeki riskini azalttı. Model portföylerde de CEEMEA (Orta ve Doğu Avrupa, Orta Doğu, Afrika) ile Latin Amerika FX pozisyonları nötr seviyeye çekildi. Costa, bu kararın arkasındaki ana gerekçelerden birinin doların küresel güçlenme eğilimi ve Avrupa büyümesindeki yavaşlama sinyalleri olduğunu belirtti. “Yerel para piyasası trendinin ani bir duruş sergilemesi, offshore yatırımcılar için şu aşamada oldukça bozucu olabilir,” diyen Costa, mevcut dengelerin kırılgan hale geldiğine dikkat çekti.
Buna rağmen Citi, Mısır ve Güney Afrika varlıklarında taktiksel fırsatlar gördü. Ekip, Mısır’ın 2051 vadeli eurobondlarını 2033 vadeli tahvillerine karşı uzun pozisyona taşıdı. Gerekçe: getiri eğrisindeki dikliğin tarihsel rekor seviyelere ulaşması. Ayrıca Citi, euro karşısında Güney Afrika randı (ZAR) pozisyonunu da üç aylık vadeli forward işlemleriyle artırdı.
Analistler bu adımı, Citi’nin kısa vadeli riskten kaçınırken uzun vadede seçici fırsatları değerlendirdiği bir “denge manevrası” olarak yorumluyor. Özellikle gelişen piyasalar arasında Türkiye ve Macaristan gibi faiz avantajı sunan ülkelerde kısa vadeli kâr realizasyonu, son dönemde artan küresel faiz belirsizliği ve jeopolitik tansiyonla uyumlu görülüyor.
Citi’nin bu pozisyon değişimi, gelişen piyasalara yönelik iştahın temkinli bir evreye girdiğini, ancak yüksek getiri potansiyeli taşıyan varlıklarda hâlâ “taktiksel fırsat avcılığı” yaklaşımının sürdüğünü gösteriyor.
