Çin ekonomisinden karışık sinyaller gelmeye devam ediyor. Ülkede perakende satışlar 2025’in ilk iki ayında, geçen yılın aynı dönemine kıyasla %4 oranında artış gösterdi. Tüketici harcamalarındaki bu toparlanma, ekonomide kısmi bir canlanmaya işaret ederken, emlak sektöründen gelen olumsuz veriler toparlanma sürecine gölge düşürdü.
Şubat ayında yeni konut fiyatları bir önceki aya göre %0,1 oranında gerilerken, yıllık bazda ise %4,8 düşüş kaydetti. Bu durum, Çin’in emlak piyasasında süregelen zayıflığın devam ettiğini ve sektörün toparlanmakta zorlandığını ortaya koyuyor.
Tüketici Harcamaları Destek Sağlıyor
Perakende satışlardaki artış, özellikle e-ticaret, otomobil ve lüks tüketim kalemlerindeki güçlü performanstan kaynaklandı. Çin hükümetinin tüketimi teşvik etmeye yönelik adımları ve tüketici güveninde kısmi iyileşme, harcamaların artmasında etkili oldu.
Ekonomistler, iç talepteki bu toparlanmanın Çin ekonomisi için pozitif bir sinyal olduğunu belirtirken, emlak sektöründeki zayıflığın büyüme üzerinde baskı oluşturmaya devam ettiğine dikkat çekiyor.
Emlak Sektöründeki Kriz Sürüyor
Çin’de emlak sektörü, 2021 yılında başlayan borç krizinden bu yana toparlanmakta zorlanıyor. Konut talebindeki zayıflık, gayrimenkul geliştiricilerinin borç sorunlarını derinleştirirken, fiyatlardaki düşüşün hanehalkı servetini olumsuz etkilediği belirtiliyor.
Hükümetin son dönemde uyguladığı faiz indirimleri ve konut kredisi koşullarını gevşetmeye yönelik adımlara rağmen, konut piyasasında kalıcı bir toparlanma sinyali görülmüyor. Yatırımcılar, Çin’in emlak sektöründe daha geniş kapsamlı teşviklerin devreye alınmasını bekliyor.
Büyüme Baskı Altında
Çin ekonomisinin büyüme hedeflerine ulaşabilmesi için iç tüketimdeki canlanmanın sürmesi ve emlak sektöründeki zayıflığın kontrol altına alınması gerekiyor. Analistler, hükümetin emlak piyasasını desteklemek için ek teşvik paketleri ve daha güçlü mali politikalar açıklayabileceğini öngörüyor.
Perakende satışlardaki toparlanma olumlu bir işaret olarak değerlendirilse de, emlak sektöründeki kırılganlık Çin ekonomisinin önündeki temel risklerden biri olmaya devam ediyor.
