• Buffett Göstergesi 2025 ortasında %217’ye ulaşarak tarihsel ortalamanın yaklaşık %70 üzerine çıktı.
• Bu oran, ABD borsalarının GSYH’ye göre şimdiye kadarki en yüksek değerlemesinde işlem gördüğünü gösteriyor.
• Tarihsel olarak bu seviyelerden sonra ya sert düzeltmeler ya da uzun süreli ayı piyasaları yaşandı.
“Borsanın piyasa değeri / GSYH” oranını ölçen Buffett Göstergesi, 30 Haziran 2025 itibarıyla %217 seviyesine çıkarak şimdiye kadar kaydedilen en yüksek değere ulaştı. Bu oran, ABD hisse senedi piyasasının ülke ekonomisine göre %69 daha pahalı işlem gördüğü anlamına geliyor.
Grafiğe göre, endeks uzun vadeli trend çizgisinin ve istatistiksel ortalamanın oldukça üzerinde seyrediyor. “+2 standart sapma” seviyesinin aşılması, geçmişte 2000 dot-com balonu ve 2021 pandemi sonrası balon döneminde olduğu gibi, aşırı değerleme uyarısı olarak görülüyor.
Uzmanlara göre bu sinyal sadece teorik değil, tarihsel olarak güçlü bir göstergedir. Buffett Göstergesi bu seviyelere ulaştığında, her zaman iki senaryo yaşandı: ya keskin bir düzeltme (örneğin 2001 ve 2022’de olduğu gibi) ya da uzun soluklu bir ayı piyasası.
Yatırımcıların risk farkındalığına dikkat çeken analizlerde, mevcut seviyelerden “görmezden gelmenin portföyle kumar oynamak” anlamına geldiği vurgulanıyor. ABD’de faizlerin hâlen yüksek olduğu, Fed’in gevşeme hızının yavaşladığı bir dönemde bu değerlemeler, hisse piyasalarının kırılganlığını artırıyor.
BS Ekonomi yorumu: Buffett Göstergesi sadece bir değerleme metriği değil, piyasa coşkusunun röntgeni. Eğer tarih tekerrür edecekse, bu oran yeni bir boğa koşusunun değil, yaklaşan bir soğuma evresinin habercisi olabilir. Portföy yöneticileri için soru artık şu: Bu seviye bir zirve mi, yoksa tarihin en pahalı normali mi?
