Bitcoin’de Zarar Baskısı

Bitcoin piyasasında risk algısını keskin şekilde artıran veri, Glassnode’un son grafiğiyle netleşti. Gerçekleşen zararlar, 2022’deki FTX çöküşünden bu yana görülen en yüksek seviyeye çıktı. Özellikle kısa vadeli yatırımcıların zararına satış yapmak zorunda kalması, piyasadaki panik davranışını büyütüyor. Grafiğin en sağındaki dikey sıçrama, piyasada bir anda kitlesel zarar kaydının yaşandığını gösteriyor.

Bu tablo, yatırımcıların pozisyon kapatmak için adeta yarıştığını ve satış baskısının sert biçimde yoğunlaştığını ortaya koyuyor. Aynı dönemde spot talep zayıflarken, vadeli işlemlerde kaldıraç kapamalarının hızlandığı görülüyor. Bitcoin’in son aylarda yüksek fiyatta yatay seyretmesine rağmen bu büyüklükte bir zarar patlaması yaşanması, piyasanın kırılgan yapısını yeniden gündeme taşıyor.

Analistler, bu gelişmeyi iki ihtimal üzerinden okuyor. İlki, bu tür büyük zarar realizasyonlarının tarihsel olarak dip oluşumlarında görülmesi. İkincisi ise yatırımcı güveninin bozulduğu dönemlerde baskının daha da artması ve fiyatın mevcut destek seviyelerinin altına sarkması. Bitcoin’in kısa vadeli yönünü, bu zarar dalgasının kalıcı bir deşarja mı yoksa daha büyük bir satış sürecine mi dönüşeceği belirleyecek.