Oracle’ın 81 yaşındaki kurucusu Larry Ellison bu yıl hem TikTok’un ABD operasyonlarını satın alma girişiminde, hem de oğlu David Ellison’ın Skydance–Paramount birleşmesiyle Hollywood’da dev bir satın ...
Oracle’ın 81 yaşındaki kurucusu Larry Ellison bu yıl hem TikTok’un ABD operasyonlarını satın alma girişiminde, hem de oğlu David Ellison’ın Skydance–Paramount birleşmesiyle Hollywood’da dev bir satın alma hamlesinde yer alıyor. Şirket çarşamba günü kasım dönemine ait sonuçları açıklayacak; Oracle’ın bulut altyapısı geliri geçen çeyrekte %55 artarak 3,4 milyar dolara çıkmıştı. Ancak hissede sert düşüş var: Devasa veri merkezi yatırımları, 80 milyar dolara dayanan borç yükü ve OpenAI gibi müşterilerin sürdürülebilirliği yatırımcı endişelerini artırıyor.
Oracle’ın kurucusu, 81 yaşındaki teknoloji devi Larry Ellison, bu yıl neredeyse Silikon Vadisi’nin ve Hollywood’un kesişim noktasında bir güç gösterisi sergiliyor. Bir yandan TikTok’un ABD operasyonlarını almak için oluşturulan yatırım konsorsiyumunda rol oynuyor; diğer yandan oğlu David Ellison’ın Skydance stüdyosunun Warner Bros Discovery’yi satın alma girişimine finansman sağlıyor.
Yatırımcıların temel sorusu ise şu: Ellison’ın bu çapta projelere girmesi Oracle’ın odağını dağıtıyor mu? Şirket, çarşamba günü kasım dönemine ilişkin bilançosunu açıklayacak ve bu soru yeni veriler ışığında yeniden tartışılacak.
Oracle’ın bulut altyapısı bölümü geçen çeyrekte %55 büyüyerek 3,4 milyar dolara ulaşmıştı. Yapay zekâ patlaması, şirketi Amazon-Google-Microsoft üçgenindeki rekabette yukarı itmişti. Eylül ayında Oracle, 2030’da yıllık bulut gelirinin 144 milyar dolara çıkacağını öngörmüş; bu tahmin şirketin piyasa değerini kısa süreliğine 935 milyar dolara taşımıştı.
Ancak o günden bu yana tablo sert şekilde tersine döndü. Oracle’ın piyasa değeri neredeyse üçte bir oranında eridi. Bunun nedeni yalnızca rekabet değil; yatırımcıların giderek artan veri merkezi harcamalarından rahatsız olması.
Şirketin net borcu dört yılda iki katına çıkarak 80 milyar dolara dayandı. Bu borcun büyük bölümü yapay zekâ odaklı dev altyapı yatırımlarından kaynaklanıyor.
Bir diğer risk: Oracle’ın en büyük bulut müşterilerinden biri olan OpenAI. Model eğitimi için Oracle’ın dev veri merkezlerini kullanan şirketin kendi nakit yakımı yüksek. Yatırımcılar, “AI müşterilerinin sürdürülebilirliği” konusundaki belirsizliği fiyatlıyor.
Oracle bu hafta bilanço açıklarken, piyasa üç şeye bakacak:
• Bulut gelir büyümesinin hızının korunup korunmadığı
• Borç yükünün ne kadar daha artacağı
• Veri merkezi yatırımlarının şirketi ne kadar sıkıştırdığı
Hollywood’dan TikTok’a uzanan Ellison ailesinin agresif satın alma iştahı, Oracle’ın geleceğine gölge düşürüyor mu, yoksa şirket geniş bir güç alanı mı inşa ediyor? Bunun cevabı, çarşamba günkü sonuçlarla birlikte daha netleşecek.
