BAE OPEC’i Böldü mü?

Emirliklerin kartel kurallarını büyük ölçekte ihlal ettiği ortaya çıkıyor

31 Mayıs’ta Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü ve müttefikleri (OPEC+) Temmuz ayında günlük ham petrol üretimini 411.000 varil artıracağını açıkladı. Bu, üç ayda üçüncü kez alınan artış kararı oldu. OPEC+’nın üretimi bu artışla birlikte küresel talebin %1,2’sine denk geliyor ve geçen yıl hazırlanan planlara kıyasla sert bir hızlanmayı temsil ediyor. O dönemde grup, üretimi aylık 122.000 varil artırmayı öngörüyordu.

Bu büyük bir adım; ancak petrol fiyatlarını sarsmaya yetmedi. Bu nedenle OPEC+’nın kontrolü tamamen elinde tuttuğu düşünülebilir. Sonuçta dünya petrolünün yarısını sağlayan bu kartel, fiyatları yüksek tutmak için var. Oysa gerçeklikte, örgüt varlığının sonunu getirebilecek bir krizle karşı karşıya.

65 yıllık tarihinde OPEC, Körfez savaşlarından Amerika’nın kaya petrolü patlamasına ve pandemi dönemindeki petrol çöküşüne kadar birçok krizi atlattı. Ama bugünkü durum farklı. Petrol talebinin önümüzdeki on yılda zirve yapabileceğini bilen üyeler, rezervlerini nakde çevirmek istiyor. Bu durum, ekonomilerini petrolden bağımsızlaştırmak için gereken harcamalarla birleşince, bazı üyelerin kartelin en temel kuralını çiğnemesine yol açıyor: Anlaşılmış miktarın üstünde üretim yapılmaması. Grup içinde disiplini sağlamaya çalışan Suudi Arabistan, bu kurala uymayanlara sert çıkarken, bir kronik kural ihlalcisi göz ardı ediliyor: OPEC’in üçüncü büyük ihracatçısı ve en büyük baş belası olan Birleşik Arap Emirlikleri.

OPEC’in içinde bulunduğu çıkmazı anlamak için, son üretim artışına getirilen gerekçelere bakmak yeterli. Grup tarafından dillendirilen gerekçe—“sağlıklı temellerin” daha fazla petrole ihtiyaç duyulduğunu göstermesi—inandırıcı değil. OPEC dâhil birçok analiz kuruluşu, Donald Trump’ın ticaret savaşlarının etkisini yansıtmak adına talep tahminlerini aşağı yönlü revize etti. Bu arada OPEC dışındaki ülkeler üretimi artırmaya devam ediyor. Dünya petrol içinde yüzüyor.

Bu hamleyi açıklayan daha makul gerekçeler var. Birincisi, Körfez ülkelerinin, Amerika’da akaryakıt fiyatlarını düşürmek isteyen Trump’ı memnun etmeye çalışması. İkincisi, grubun kaybettiği pazar payını geri kazanmak istemesi. Üçüncüsü ise, Suudi Arabistan’ın kota ihlali yapan üyeleri cezalandırma girişimi.

Marjinal anlamda da olsa, ikinci 411.000 varillik artışın—Trump Körfez turuna çıkmadan hemen önce duyurulmuştu—Suudi Arabistan ve BAE’nin ABD’den yapay zekâ çipleri gibi bazı ödüller koparmasına yardımcı olmuş olması mümkün. Ancak “Suudi Arabistan bunun bir emsal oluşturmasını istemiyor,” diyor eski bir OPEC yöneticisi.

Pazar payını geri kazanmak ise zor olacak. Sadece OPEC ülkelerinde bile Mayıs’tan Ağustos’a kadar petrol talebinin günlük 1 milyon varil artması bekleniyor, çünkü aşırı sıcak havalar klima ihtiyacını artıracak ve bu da şimdiye kadarki üretim artışlarını emmeye yardımcı olacak. Ancak grup daha da fazla üretmeye karar verirse, fiyatlar 50 doların altına inebilir ve bu durumda üyeler isyan edebilir. Üstelik OPEC+ pazar gücünü yeniden kazanmış olmaktan hâlâ çok uzak. Haziran ayında hedeflenen toplam üretim, Ağustos 2022’de kesintilerin başlamasından bu yana hâlâ 5 milyon varil daha düşük olacak.

Peki disiplin nasıl sağlanıyor? Geçen yılın en fazla kota aşımı yapan ülkesi olan Irak, üretiminin bir kısmı Kürt bölgesinde olduğu için tam kontrol sağlayamasa da, bir miktar kesinti yapmış gibi görünüyor. Nisan ayında kotasını 300.000 varil aşan Kazakistan ise daha büyük bir sorun. Üretimi, devletin kontrolünün sınırlı olduğu uluslararası şirketler tarafından domine ediliyor.

Ancak en zor öğrenci BAE. Ülke OPEC’e, üretiminin günlük tam olarak 2,9 milyon varil olduğunu bildiriyor, yani kotasıyla bire bir uyumlu. Kartelin “ikincil kaynaklardan” (sekiz danışmanlık şirketinden) oluşan ortalama tahmini de 2023’ten bu yana hiç 2,9 milyon varilin dışına çıkmadı. Bağımsız ve kesin bir rakam hesaplamak imkânsız çünkü BAE yıllar önce detaylı veri yayımlamayı bıraktı. Buna rağmen OPEC’in rakamları inandırıcı görünmüyor: tanker takibi, ülkenin sadece ham petrol ihracatının 2,8 milyon varile ulaştığını gösteriyor—bu da yerel rafinaj ya da stok artışı hesaba katılmadan önceki seviye. (BAE Enerji Bakanlığı yorum taleplerimize yanıt vermedi.)

Analistler özel olarak, rakamların makyajlandığını kabul ediyor. Aralarında bir ikincil kaynak firmasında çalışan bir kişinin de bulunduğu birçok kişi, iç kullanım için bir tahmin, kamuya açıklanacak rakam için başka bir tahmin ürettiklerini söylüyor. İki ayrı kaynak, BAE’nin kotayı günlük 200.000 ila 300.000 varil aştığını belirtiyor. OPEC’in 2022’de ikincil kaynak olarak terk ettiği resmi bir tahmin kurumu olan Uluslararası Enerji Ajansı, Nisan ayında BAE üretimini yaklaşık 3,3 milyon varil olarak hesapladı. BAE’de faaliyet gösteren bazı yabancı üreticiler bu tahminlerin bile düşük olduğunu ileri sürüyor. Ulusal ve uluslararası petrol şirketlerine veri sağlayan Körfez merkezli bir analist, üretimi 3,4 milyon varile kadar çıkarıyor.

Hemen herkes bu kurguyu kamuoyunda sürdürüyor. Şubat ayında yapılan kadro değişikliğiyle, OPEC artık Amerika’nın Enerji Bilgi İdaresi’ni kaynak olarak kullanmayı bıraktı ve dış değerlendiricilerinin tamamı ticari şirketlerden oluşuyor. Bu yabancı danışmanlık firmaları hem kartelin hem de Suudi Aramco ile Abu Dabi’nin Adnoc’u gibi dev petrol şirketlerinin müşterisi. Gazeteciler ise bağlantılarının kesilmesinden korkuyor.

Peki Suudi Arabistan neden buna izin veriyor? BAE ile gergin bir ilişkisi olan Riyad’ın, petrol zirvelerinde Emirliklere karşı soğuk davrandığı gözlemleniyor. Ancak çok ileri de gidemiyorlar. OPEC+ üyeleri arasında, toplam kapasitesine oranla en yüksek boş kapasiteye sahip ülke uzun zamandır BAE oldu; bu durum Abu Dabi’de ciddi rahatsızlık yaratıyor. Küresel petrol talebi covid sonrası yeniden arttığında, kotalar üzerine çıkan bir gerilim iki kez BAE’yi OPEC’ten ayrılmayı düşünmeye itti—ki bu kartel için ölümcül olabilirdi. Bu nedenle Suudi liderler, bir eleştiri daha gelirse Emirliklerin gerçekten ayrılmasından korkuyor.

İleride tansiyonun daha da artması muhtemel. BAE, petrol fiyatlarının düşük olmasından Suudi Arabistan kadar rahatsız değil. Emirlik merkezli bir bankanın ekonomistine göre, ülkenin bütçesini dengelemek için ihtiyaç duyduğu petrol fiyatı sadece varil başına 50 dolar; buna karşılık gayrimenkul projelerine devasa harcamalar yapan Suudi Arabistan’ın ihtiyacı ise 90 dolar. 2027’ye kadar olan beş yıllık dönemde BAE, üretimini artırmak için 62 milyar dolarlık yatırım planladı ve kapasitesini 2021’deki 3,6 milyon varilden 5 milyon varile çıkarmayı hedefliyor. Bölgedeki petrolün çoğunu üreten Adnoc, bu kapasite hedefinin şimdiden neredeyse yakalandığını söylüyor. BAE’nin kotası ise bu büyümeye ayak uydurmadı. Geçen yıl, 18 ay boyunca kademeli uygulanacak 300.000 varillik bir artış pazarlığı yaptı. 28 Mayıs’ta OPEC+, daha geniş çaplı bir kota revizyonunu—bu yıl yapılması planlanırken ertelenmişti—2027 için yeniden takvime aldı.

Emirliklerin bu dar kalıba razı gelmesi pek olası değil. Her iki hükümete de temasları olan bir analist, Suudi Arabistan ile BAE arasında açık bir çatışmanın yalnızca zaman meselesi olduğunu söylüyor. OPEC’in en büyük ve üçüncü büyük ihracatçısı arasında çıkabilecek bir anlaşmazlık, örgütü işlevsiz hale getirebilecek kaotik bir dağılmayı tetikleyebilir.

Kaynak: The Economist