Avro Bölgesi’nin Kasım ayı enflasyon verileri, fiyat baskılarının tamamen sönmediğine işaret ediyor. Eurostat’ın ön tahminine göre yıllık TÜFE %2,1’den %2,2’ye hafif yukarı geldi. Aylık bazda ise enfl...
Avro Bölgesi’nin Kasım ayı enflasyon verileri, fiyat baskılarının tamamen sönmediğine işaret ediyor. Eurostat’ın ön tahminine göre yıllık TÜFE %2,1’den %2,2’ye hafif yukarı geldi. Aylık bazda ise enflasyonun %-0,3 düşmesi bekleniyor; yani manşet veri zayıflarken yıllık görünümde sınırlı bir yukarı eğim korunuyor.
Tablonun merkezinde hizmet enflasyonu var. Yıllık artışın %3,5 seviyesinde olması, Avrupa ekonomisinde talep tarafının hâlâ gevşemediğini ve fiyat esnekliğinin hizmet kalemlerinde daha yavaş kırıldığını gösteriyor. Gıda, alkol ve tütün grubu %2,5, enerji dışı sanayi ürünleri ise %0,6 artışla ikinci ve üçüncü sırada geliyor.
Ülke bazlı ayrışma belirgin:
• En yüksek yıllık enflasyon İrlanda’da %4,7
• En düşük artış Kıbrıs’ta %0,2
Çekirdek enflasyon ise hâlâ ECB’nin dikkat noktasında. Enerji ve gıda hariç fiyatların aylık bazda %-0,4, yıllık bazda %2,4 artması, “yumuşama var ama bitmedi” mesajını veriyor. Bu tablo, ECB’nin risk değerlendirmesini daha ihtiyatlı yapmasını ve faiz indirim beklentilerinin hızlanmamasını sağlayabilir.
Genel resim: Manşet enflasyonda sınırlı bir yukarı dönüş, hizmetlerde direnç ve çekirdekte yavaş kırılma… Avro Bölgesi, dezenflasyon sürecinde son virajda ama henüz konfor alanında değil.
