ABD Başkanı Donald Trump’ın bu gece yapacağı konuşmada İran savaşının sona yaklaştığını ilan etmeye hazırlanması, küresel piyasalarda kısa vadeli risk iştahını destekleyen bir gelişme olarak fiyatlanı...
ABD Başkanı Donald Trump’ın bu gece yapacağı konuşmada İran savaşının sona yaklaştığını ilan etmeye hazırlanması, küresel piyasalarda kısa vadeli risk iştahını destekleyen bir gelişme olarak fiyatlanıyor. Ateşkes ihtimali özellikle hisse senedi piyasalarında yukarı yönlü beklentileri beslerken, jeopolitik risk priminin azalması halinde petrol ve altın gibi güvenli limanlarda geri çekilme senaryosu masada kalmaya devam ediyor. Ancak Trump’ın NATO’ya yönelik eleştiri hazırlığı ve Hürmüz hattı üzerinden yeni gerilim başlıkları açma ihtimali, bu iyimserliğin kırılgan kalmasına neden oluyor.
İran Cumhurbaşkanı Masoud Pezeshkian’ın Amerikan halkına hitaben yayımladığı açık mektup, çatışmanın retorik düzeyde yumuşama sinyalleri taşısa da “meşru müdafaa” vurgusunun korunması, sahada riskin tamamen ortadan kalkmadığını gösteriyor. Bu durum piyasalarda çift yönlü fiyatlama yaratıyor: bir yanda diplomasi beklentisi, diğer yanda çatışmanın uzama ihtimali. Bu denge özellikle altın ve petrol fiyatlarında volatilitenin yüksek kalmasına neden oluyor.
Fed cephesinde Alberto Musalem’in açıklamaları, para politikasında “bekle-gör” rejiminin devam edeceğini netleştiriyor. Faiz indirimi ve artırımı ihtimallerinin aynı anda masada olması, tahvil piyasasında yönsüzlüğü artırırken, dolar endeksinde (DXY) güçlü kalma eğilimini destekliyor. Bu tablo, hisse senetleri için yukarı yönlü hareketlerin sınırlı kalabileceği, altın için ise faiz beklentilerine bağlı dalgalı bir bant oluşacağı anlamına geliyor.
JPMorgan Chase’ın S&P 500 hedefini 7.500’den 7.200’e çekmesi, resesyon riskinin yeniden fiyatlanmaya başladığını gösteriyor. Bu revizyon, özellikle teknoloji hisselerinde kar realizasyonu riskini artırırken, yatırımcıların nakit ve tahvil ağırlığını artırabileceği bir döneme girildiğine işaret ediyor. ABD borsalarında yükselişler devam etse bile bu yükselişlerin “defansif” karakter taşıması bekleniyor.
Politico’ya göre ABD yönetimi petrol fiyatlarının bir süre 100 doların üzerinde kalabileceğini, hatta 150 dolar senaryosunun da masada olduğunu değerlendiriyor. Bu beklenti enerji hisselerini desteklerken, yüksek petrol fiyatının enflasyon kanalıyla küresel sıkılaşmayı yeniden tetikleyebileceği riskini barındırıyor. Petrolün kalıcı olarak yüksek kalması durumunda, gelişmekte olan ülkeler üzerinde kur ve enflasyon baskısı artabilir.
Türkiye cephesinde Mehmet Şimşek’in Londra’da yatırımcılara verdiği mesajlar, ekonomi yönetiminin şoklara karşı tampon mekanizmalarına güvendiğini gösteriyor. Brent petrolün 85 dolar seviyesinde kalması halinde enflasyona 3,6–4,4 puan etkisinin yönetilebilir olduğu vurgulanırken, akaryakıt fiyat artışlarının %75’inin kamu tarafından absorbe edilmesi kısa vadede enflasyon baskısını sınırlayan bir unsur olarak öne çıkıyor. Bu durum, TL varlıklar açısından kısa vadede stabiliteyi destekleyebilir.
Piyasa kapanışlarına bakıldığında, ABD borsaları günü pozitif bölgede tamamladı. S&P 500 yaklaşık %0,6 yükselişle kapanırken, Nasdaq %0,9 civarında değer kazandı. Bu yükseliş, ateşkes beklentisinin kısa vadeli fiyatlamaya yansıdığını gösteriyor. Ancak hacimlerin sınırlı kalması, yatırımcıların temkinli duruşunu koruduğunu ortaya koyuyor.
Emtia tarafında altın 4.700 dolar civarında dengelenirken, gümüş 74 dolar seviyesinde işlem gördü. Dolar endeksi (DXY) 105 seviyesinin üzerinde güçlü kalmaya devam ederken, Brent petrol 99,5 dolar bandında dalgalı seyrini sürdürdü. Bu tablo, piyasaların net bir yön bulamadığını, jeopolitik akışa bağlı “anlık fiyatlama rejimi” içinde kaldığını gösteriyor.
Genel resimde piyasa şu anda iki senaryoyu aynı anda fiyatlıyor: ateşkes ile risk iştahının artması ve savaşın uzamasıyla enerji kaynaklı yeni bir enflasyon dalgası. Bu nedenle kısa vadede volatilite yüksek kalırken, yatırımcı davranışı “korunma + fırsat kollama” ekseninde şekillenmeye devam ediyor.
