Sosyal medya paylaşımında önemli uyarılarda bulunan Artunç Kocabalkan aşağıdaki paylaşımıyla yatırımcıları uyardı;
🌍 Avrupa–ABD hattında yeni satranç: İki farklı bakış açısı
👇 1️⃣ Sert Çatışma Kaçınılmaz
• ABD’nin desteğini çekmesi masada
• NATO’nun %5 GSYH savunma hedefi → Avrupa’yı depresyona iter
• Büyüme %0,5’e sıkışmışken ek maliyetler kaldıramaz
• Ukrayna’da ABD olmadan AB’nin operasyonel gücü zayıf
2️⃣ Uyum ve Piyasa Dengesi
• Tarife siyaseti “belirsizlik silahı” → piyasa artık fiyatladı
• ECB faiz indirimleri şoku yumuşatıyor
• Savunma–enerji kazanan, otomotiv–ilaç kaybeden sektörler
• Türkiye ilk hedef değil → TL tahvil & eurobond için ralli zemini
📊 Sonuç: Ortak nokta: Avrupa, tarifeler + %5 savunma yükümlülüğü altında zorlanacak.
Ayrışma: Bu yük kriz mi yaratacak yoksa uyumla mı aşılacak?
Şimdi sırada Powell var.
Genel beklenti için stratejik planlama:
🚨 1/6 Piyasalar Jackson Hole’u beklerken, Ukrayna cephesinde diplomasi hızlandı. Trump’ın Putin–Zelenskiy görüşmesi için hazırlık yaptığı öne sürüldü.
2/6 🇺🇦 Ukrayna masaya öneri koydu:
• 100 milyar $ ABD silah alımı
• 50 milyar $ ortak drone üretimi
💶 Finansman: Avrupa’dan, üretim: ABD’den.
3/6 📎 Bu çerçeve FT & Reuters özel haberleriyle teyit edildi. ABD endeksleri ise Jackson Hole öncesi yatay seyretti; vadeliler yönsüz.
4/6 🌍 Jeopolitik risk primi zirve hazırlığıyla kısa süreli düşebilir. Ama toprak/statü başlıkları açıldığında oynaklık yeniden artar.
5/6 📅 Powell, 22 Ağustos Cuma 17:00 (TR) konuşacak. Tema: “İşgücü Piyasaları Geçişte: Demografi, Verimlilik, Makro Politika.”
6/6 👉 Senaryolar:
• “Temkinli yumuşak” ton → faizlerde gevşeme, altın dipten alıcı bulur, euro destek görür. • “Higher for longer” → dolar güçlenir, risk iştahı daralır.
Avrupa–ABD Satrancı: Powell’ın Konuşmasıyla Belirlenecek Yön
Avrupa ile ABD arasındaki ilişkiler son günlerde yeni bir “satranç oyunu”na benziyor. İki farklı ihtimal öne çıkıyor:
İlk senaryoya göre, ABD Ukrayna’ya desteğini azaltabilir. Bu da NATO’nun istediği gibi Avrupa’nın milli gelirinin %5’ini savunmaya ayırması anlamına gelir. Zaten büyüme neredeyse durma noktasında olan Avrupa ekonomisi, böyle bir yükün altına girerse kolayca kriz yaşayabilir. ABD’siz bir Ukrayna desteği de Avrupa’yı zayıf düşürür.
Diğer senaryoda ise biraz daha dengeli bir tablo var. Piyasalar gümrük vergilerini artık fiyatladı. Avrupa Merkez Bankası faiz indirerek şoku hafifletmeye çalışıyor. Enerji ve savunma şirketleri avantajlı olurken, otomotiv ve ilaç sektörleri zorlanıyor. Türkiye ise bu süreçte doğrudan hedef olmayacağı için TL tahvil ve eurobondlarda yatırımcı ilgisi artabilir.
Bu tabloya Donald Trump’ın son çıkışı eklendi. Trump, Putin ve Zelenskiy’i aynı masaya oturtacak bir görüşme için hazırlık yaptığını açıkladı. Eğer bu gerçekleşirse, kısa vadede riskler azalabilir. Ama toprak ve statü gibi zorlu konular masaya geldiğinde, gerginlik yeniden artacaktır.
Şimdi gözler Jackson Hole toplantısında. ABD Merkez Bankası Başkanı Jerome Powell, 22 Ağustos’ta yapacağı konuşmada işgücü piyasaları ve ekonomik politikalar üzerine mesajlar verecek. Burada iki ihtimal var:
- Eğer Powell yumuşak bir ton kullanırsa, faizler gevşeyebilir. Bu da altın ve euroya destek sağlar.
- Eğer “faizleri uzun süre yüksek tutacağız” mesajı verirse, dolar değer kazanır ve riskli yatırımlara ilgi azalır.
Artunç Kocabalkan’ın yorumu şu noktaya dikkat çekiyor: Avrupa ile ABD arasındaki bu çekişme, Powell’ın vereceği mesajlarla birleştiğinde piyasalar üzerinde çift taraflı bir baskı yaratacak. Bu durumda yatırımcıların portföylerini yeniden düzenlemesi kaçınılmaz. Özellikle eurobond ve TL tahvilleri, güvenli liman arayanlar için öne çıkabilir.
