Altın Resmen Royal Bir Sermaye Aracı Oldu… Basel III Yürürlüğe Girdi

ABD Bankaları Artık Fiziksel Altını “1. Kademe” Varlık Olarak Sayabilecek

Uluslararası Basel III bankacılık düzenlemeleri bugün itibarıyla yürürlüğe girdi; ABD bankalarına artık fiziksel altını piyasa değeriyle birlikte Core Tier 1 (öz kaynak) sermaye hesaplamalarında kullanma imkânı sağlanıyor . Bu önemli değişiklik, altın için %100 sermaye katkısı anlamına geliyor; önceki düzenlemede fiziksel altın %50 iskonto ile “Tier 3” sınıfındaydı. Basel III çatısı altında artık altın, nakit ve ABD Hazine tahvilleriyle aynı statüye yükselmiş oldu .

Bu Ne Anlama Geliyor?

• ABD bankaları, fiziki altın stoklarını sermaye yeterliliği hesaplamalarında yeni nesil finansal rezerv olarak sayabilecek.
• Altın, artık “yüksek kaliteli likit varlık” (HQLA) statüsünde resmi olarak tanınmasa da, core capital’a dahil edilebiliyor.
• Bu, bankalara daha esnek likidite yönetimi imkânı sağlarken, kredi verme kapasitelerini artırmalarına da yardımcı olabilir.

BS EKONOMİ YORUMU ✍️

Basel III ile gelen bu reform, hem küresel bankacılık hem de yatırımcı anlayışında dönüm noktasıdır. Bankalar, portföylerinde altın bulundurarak sermaye kâğıtlarında “güvenli liman” olabilen gerçek bir varlık taşıyabiliyor. Bu da:

1. Bankaların risk profilini düşürüyor, çünkü altın sıfır risk ağırlığıyla hesaba katılabiliyor.
2. Likidite stratejilerinde çeşitliliği artırıyor: Özellikle belirsizlik dönemlerinde nakit dışında güçlü bir dönüşümlü varlık olarak öne çıkabilir.
3. Bankalar altın stoklarını artırabilir, bu da fiziki altın talebinde yükselişe yol açabilir—COMEX teslimatlarında zaten artış gözleniyor
4. Altın fiyatları üzerinde yukarı yönlü baskı oluşabilir; çünkü kurumsal iştah güçlenecek.
5. Altın maden şirketleri ve ETF’lere yatırımcı ilgisi artabilir; özellikle direkt altın yerine hisse bazlı ya da fiziki altına odaklanan fonlar cazip hale gelebilir.
6. Bankacılık hisselerinde pozitif beklenti de doğabilir; sermaye yeterliliğini güçlendiren adımlar, düzenleyici caydırıcığı azaltır.
7. Döviz ve tahvil piyasaları için de etkili olabilir: Bankalar altına yöneldikçe, portföy rotasyonları bu varlıkları itibardan ettirebilir.
8. Uzun vadede, altın merkezli sermaye stratejileri, portföy çeşitlendirmesi arayan kurumsal yatırımcılar için yeniden gündeme gelebilir.