Altın Rekor Kırdı, Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS) Balon Uyarısı Yaptı

Altın bu yıl %60 değer kazanarak 1979’dan beri en güçlü yıllık performansını gösterdi. Financial Times grafiği, ons altının son 45 yılın tüm döngülerini geride bırakan dik bir ralliye girdiğini doğruluyor. BIS, bu agresif yükselişin “balon bölgesine yaklaşan bir davranış” sergilediğini belirterek küresel yatırımcıları uyardı.

Financial Times’ın paylaştığı uzun dönemli altın grafiği, 1978’den 2025’e uzanan fiyat hareketlerinde çok az dönemin bugünkü ivmeye yaklaştığını gösteriyor. 2025’te ons altın fiyatı yılbaşından bu yana yaklaşık %60 arttı ve bu performans, 1979’daki tarihi parabolik ralliden sonraki en iyi yıllık getiri olarak kayıtlara geçti.

Altının yükselişini tetikleyen başlıca faktörler; merkez bankalarının artan rezerv talebi, jeopolitik risklerin yüksek seyri ve doların yıl içinde gösterdiği zayıf görünüm oldu. Bu koşullar, altını hem güvenli liman hem de spekülatif yönlü bir yatırım aracına dönüştürdü.

Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS), yayımladığı son raporda altındaki hızlanmayı “alışılmış güvenli liman davranışının ötesine geçen bir fiyatlama” olarak yorumladı. Kuruma göre, talebin yalnızca korunma amaçlı olmadığı; kısa vadeli kazanç arayışıyla gelen yoğun bireysel yatırımcı ilgisinin de fiyatı gereğinden hızlı şişirdiği görülüyor. Bu durum, altını teknik anlamda “balon bölgesine yaklaşan varlıklar” sınıfına yaklaştırıyor.

Analistler, fiyatın kısa sürede dik açıyla yukarı gitmesinin düzeltme ihtimalini büyüttüğünü ancak merkez bankalarının alım iştahı devam ettiği sürece altındaki yapısal trendin güçlü kalabileceğini vurguluyor. Jeopolitik belirsizliklerin sürdüğü bir senaryoda altın hâlâ küresel yatırımcıların portföylerinde baskın tercih olmaya devam ediyor.