• Altının dolar bazlı rallisi 2022 Kasım’da başlayan mevcut döngüde 735. gününü geride bıraktı; getirisi %70 seviyesine ulaştı.
• Tarihsel ralliler incelendiğinde en güçlü yükselişin 1976–1980 döneminde yaşandığı görülüyor: 856 günde %220 artış.
• 2025 sonrası için yükseliş beklentileri güçlenirken uzmanlar “1976–80 benzeri sert bir ralli tekrarlanmayabilir ama yapısal altın talebi devam ediyor” yorumunu yapıyor.
Altın fiyatları son iki yılda güçlü bir yükseliş trendine girdi ve yatırım dünyasında yeni bir “altın süper döngüsü” tartışmasını başlattı. Paylaşılan son grafik, altının önceki dört büyük rallisi ile Kasım 2022’de başlayan mevcut yükselişi karşılaştırarak tarihsel perspektif sunuyor.
Grafiğe göre 2022 Kasım’da başlayan mevcut ralli 735. gününde ve altının dolar bazlı getirisi %70 seviyesinde. Bu performans, 2007–2011 ve 2015–2020 rallilerine paralel ancak daha güçlü ivmeli bir görünüm ortaya koyuyor. En dikkat çekici benzerlik ise 1976–1980 altın rallisi ile kurulan ilişki.
Tarihsel rallilerin karşılaştırması
| Dönem | Süre (gün) | Getiri (%) |
|---|---|---|
| Aug 1976 – Jan 1980 | 856 gün | %220 |
| Jan 2007 – Sept 2011 | 1.168 gün | %160 |
| Dec 2015 – Aug 2020 | 1.162 gün | %70 |
| Nov 2022 – Oct 2025 (devam ediyor) | 735 gün | %70 |
Grafikte mor çizgiyle işaretlenen 1976–1980 ralli döngüsü, bugünkü fiyat hareketine en çok benzeyen dönem olarak öne çıkıyor. O dönemde altın, Fed’in enflasyonla mücadelede gecikmesi, jeopolitik belirsizlikler ve finansal sistemdeki güven kaybı nedeniyle sert ve hızlı bir yükseliş yaşamıştı.
Bugünkü ortamda bu tabloyu hatırlatan pek çok faktör bir araya geliyor:
- ABD bütçe açığında tarihi seviyeler
- Jeopolitik risklerde artış (Orta Doğu, Asya-Pasifik, NATO–Rusya gerilimi)
- Gelişmekte olan ülkelerin rezerv tercihlerinde altının yeniden öne çıkması
- BRICS’in dolar dışı ticaret ajandası ve altına dayalı rezerv tartışmaları
- Fed’in faiz indirim döngüsüne yaklaşması
“Bu grafik tekrar olacak anlamına gelmez ama mesajı güçlü”
Grafiği paylaşan uzmanların ortak vurgusu şu:
1976–1980 dönemi ile teknik benzerlik olsa da birebir tekrar beklenmemeli. Ancak sermaye akımlarının yönü ve merkez bankalarının altın alımları dikkate alındığında yapısal bir altın talebi olduğu açık.
Piyasa stratejistlerinin dikkat çektiği üç kritik nokta:
- Ralli daha erken evrede olabilir – Geçmiş yükseliş döngüleri ortalama 900–1200 gün arasında sürmüş; mevcut ralli 735. günde.
- Yükseliş hızlandı – 2025 itibarıyla jeopolitik riskler altını klasik güvenli liman rolüne geri taşıdı.
- Merkez bankaları belirleyici güç – Rusya, Çin, Hindistan, Türkiye ve Körfez ülkelerinin altın rezerv artışı tarihi zirvede.
Uzman yorumu:
“Bu grafik bize bir şeyi net biçimde söylüyor: Altın sadece bir emtia değil, bir jeopolitik sigorta. 1970’lerde olduğu gibi küresel sistem yine kırılgan. Ralli takvimsel olarak burada bitmeyecek gibi.”
Yatırım dünyasında “4. Altın Süper Döngüsü” söylemi güçlenirken gözler Fed’in 2026 para politikası patikasında ve BRICS’in rezerv atağında olacak. Altının hikâyesi bitmedi; grafik bunu güçlü şekilde doğruluyor.
