Küresel emtia piyasalarında altın, son yıllarda güvenli liman talebinin artmasıyla rekor seviyelere yaklaşırken, altın madenciliği hisseleri görece geride kaldı. Ancak 35 yıllık teknik görünüm, bu durumun değişebileceğine işaret ediyor. XAU/GOLD oranı, altın madencilerinin performansını altına göre ölçüyor ve bu oran tarihi bir dönüş sinyali veriyor.
- 35 yıllık düşen kama formasyonu yukarı kırıldı. Bu, uzun süren zayıflığın sona erdiğini ve trendin yukarı döndüğünü gösteriyor.
- 2015’te görülen sahte kırılım (FBO) sonrası fiyat yeniden taban oluşturdu ve 9 yıllık yükselen üçgen formasyonu meydana geldi. Bu tür üçgenler, kırılım sonrası güçlü fiyat patlamalarıyla bilinir.
- Kırılımın teknik hedefi mevcut seviyelerin 5 katına kadar çıkabilecek bir potansiyel barındırıyor.
Artıştaki Diğer Faktörler
Bu hareket yalnızca teknik formasyonlardan ibaret değil. Altın madenciliği sektörünü etkileyen enerji fiyatları (üretim maliyetleri açısından kritik),faiz politikaları (madencilik finansman maliyetlerini doğrudan etkiliyor), jeopolitik riskler (altın talebini artırarak madencilik hisselerini destekliyor)
önümüzdeki dönemde belirleyici olacak.
2001 ve 2016’da XAU/GOLD oranında görülen benzer kırılımlar sonrası altın madenciliği hisseleri, altının kendisine göre %200–%400 daha yüksek getiri sağlamıştı.
- Eğer kırılım kalıcıysa, 2025–2028 arasında altın madenciliği hisselerinin altın fiyatını geride bırakması beklenebilir. Ancak enerji maliyetlerinde sert artış veya altın fiyatında düşüş, bu senaryoyu zayıflatabilir.
Riskler
- Fed’in faiz artışına dönmesi,
- Çin talebinde beklenmedik düşüş,
- Madencilik ülkelerinde siyasi istikrarsızlık.
- 35 yıl boyunca daralan bir yay, sonunda gerildiği son noktadan fırlıyor. Altın madenciliği sektörü, bu yay gibi, yılların baskısından kurtulup altın fiyatını geride bırakacak bir sıçramaya hazırlanıyor olabilir.
