ALTIN 4.000 DOLARIN ALTINA İNDİ: DÜŞÜŞ PANİK Mİ, YOKSA TARİHİ ALIM FIRSATI MI?

ALTIN 4.000 DOLARIN ALTINA İNDİ: DÜŞÜŞ PANİK Mİ, YOKSA TARİHİ ALIM FIRSATI MI?

Bank of America: “Düşüşler Alım İçin Değerlendirilmeli”

Altın piyasasında aylardır beklenen teknik düzeltme süreci hız kesmeden devam ediyor. Comex Ağustos vadeli altın kontratı 3.985 doların altına gerileyerek son sekiz ayın en düşük kapanışını yaptı. Gümüş de benzer şekilde sert satışlarla karşılaşırken yatırımcıların aklındaki temel soru değişmedi:

Bu düşüş yeni bir ayı piyasasının başlangıcı mı, yoksa uzun vadeli yatırımcılar için önemli bir alım fırsatı mı?

Bank of America’nın teknik stratejisti Paul Ciana, ikinci görüşü savunuyor.

Neden Düştü?

Altın üzerindeki baskının arkasında aynı anda çalışan birkaç önemli faktör bulunuyor.

• Orta Doğu’da yeniden yükselen jeopolitik tansiyon
• Petrol fiyatlarının yüksek kalması
• ABD tahvil faizlerindeki yükseliş
• Dolar Endeksi’nin güç kazanması
• Fed’in faiz indirim beklentilerinin ötelenmesi

İran’ın, ABD’nin enerji altyapısını hedef alması halinde Kızıldeniz’in kapanabileceğine yönelik açıklamaları petrol fiyatlarını yüksek tuttu.

Petrol yükseldiğinde piyasa yeniden enflasyon riskini fiyatlamaya başlıyor.

Bu da Fed’in faizleri daha uzun süre yüksek tutabileceği beklentisini güçlendiriyor.

Sonuç olarak;

• Reel faiz yükseliyor.
• Dolar güçleniyor.
• Faiz getirisi olmayan altın kısa vadede cazibesini kaybediyor.

Bank of America’nın En Kritik Yorumu

Paul Ciana’nın raporundaki en dikkat çekici bölüm teknik analiz tarafında yer alıyor.

Mevcut düzeltme yalnızca:

24 haftadır devam ediyor.

Buna karşılık yükseliş trendi:

121 hafta sürdü.

Yani bugünkü düzeltme, önceki dev boğa piyasasına göre hâlâ oldukça kısa.

Bu nedenle Bank of America, düzeltmenin henüz tamamlanmamış olabileceğini ancak bunun büyük resimde boğa piyasasını sona erdirdiği anlamına gelmediğini düşünüyor.

Kritik Teknik Seviyeler

Bank of America’nın izlediği ana destek bölgesi:

3.600 dolar

Bu seviyenin;

• güçlü Fibonacci destekleri,
• uzun vadeli yükselen trend,
• geçmiş yatay direnç dönüşü destek alanı

ile çakıştığı belirtiliyor.

Dolayısıyla banka, olası aşağı hareketlerin yatırımcılar için kademeli pozisyon artırma fırsatı oluşturabileceğini ifade ediyor.

Biz Ne Düşünüyoruz?

Son haftalarda yaptığımız teknik analizlerde de benzer görüşü paylaşıyorduk.

Ocak zirvelerinden başlayan düzeltmenin;

• Altın
• Gümüş
• Platin
• Paladyum

tarafında hâlâ tamamlandığına ilişkin güçlü teknik sinyal oluşmadığını belirtmiştik.

Ancak dikkat edilmesi gereken nokta şu:

Düzeltme ile trend dönüşü aynı şey değildir.

Bugün yaşanan hareket;

• kâr realizasyonu,
• pozisyon azaltımı,
• faiz beklentilerinin yeniden fiyatlanması

olarak okunabilir.

Henüz uzun vadeli yükseliş tezini tamamen geçersiz kılan bir tablo bulunmuyor.

Fed Ne Yapacak?

ABD’de son açıklanan;

• TÜFE
• ÜFE
• Perakende satış

verileri ekonomide yavaşlamaya işaret etse de enerji fiyatlarının yeniden yükselmesi Fed açısından işleri zorlaştırıyor.

Petrol yüksek kaldığı sürece;

• çekirdek enflasyonun yeniden yükselme riski,
• uzun vadeli tahvil faizlerinin yukarı yönlü baskısı

devam edebilir.

Bu nedenle kısa vadede altın üzerinde baskı sürmesi şaşırtıcı olmayacaktır.

Merkez Bankaları Hâlâ Oyunda

Unutulmaması gereken en önemli unsur ise merkez bankaları.

Son iki yılda;

• Çin
• Hindistan
• Türkiye
• Polonya
• Kazakistan

başta olmak üzere birçok ülke altın rezervlerini artırmaya devam etti.

Merkez bankalarının yapısal talebi tamamen ortadan kalkmadığı sürece uzun vadeli altın hikâyesi de sona ermiş sayılmaz.

Sonuç

Kısa vadede volatilite devam ediyor.

Teknik olarak 3.600 dolar bölgesi yakından izlenmeli.

Bu seviyeye kadar sürebilecek olası geri çekilmeler uzun vadeli yatırımcı açısından panik nedeni değil, kademeli pozisyon oluşturma alanı olarak değerlendirilebilir.

Ancak yatırım kararları tek bir teknik seviyeye değil;

• Fed politikası,
• petrol fiyatları,
• dolar endeksi,
• reel faizler,
• jeopolitik gelişmeler

ile birlikte okunmalıdır.

Önümüzdeki haftalar altın piyasasında yalnızca fiyatın değil, küresel para politikasının yönünün de yeniden belirleneceği kritik bir dönem olabilir.

Artunç Kocabalkan Tarzı X Paylaşımı

ALTIN 4.000 DOLARIN ALTINA İNDİ. PANİK Mİ?

Bank of America’ya göre hayır.

• Düzeltme sadece 24 haftalık
• Önceki yükseliş 121 hafta sürdü.
• Kritik destek 3.600 $
• Petrol ve tahvil faizleri kısa vadede baskı yaratıyor.
• Uzun vadeli boğa senaryosu ise henüz teknik olarak bozulmuş değil.

Asıl soru şu:

Piyasa dip mi arıyor, yoksa yatırımcıların sabrını mı test ediyor?

Altın piyasasında aylardır beklenen teknik düzeltme süreci hız kesmeden devam ediyor. Comex Ağustos vadeli altın kontratı 3.985 doların altına gerileyerek son sekiz ayın en düşük kapanışını yaptı. Gümüş de benzer şekilde sert satışlarla karşılaşırken yatırımcıların aklındaki temel soru değişmedi:

Bu düşüş yeni bir ayı piyasasının başlangıcı mı, yoksa uzun vadeli yatırımcılar için önemli bir alım fırsatı mı?

Bank of America’nın teknik stratejisti Paul Ciana, ikinci görüşü savunuyor.

Neden Düştü?

Altın üzerindeki baskının arkasında aynı anda çalışan birkaç önemli faktör bulunuyor.

• Orta Doğu’da yeniden yükselen jeopolitik tansiyon
• Petrol fiyatlarının yüksek kalması
• ABD tahvil faizlerindeki yükseliş
• Dolar Endeksi’nin güç kazanması
• Fed’in faiz indirim beklentilerinin ötelenmesi

İran’ın, ABD’nin enerji altyapısını hedef alması halinde Kızıldeniz’in kapanabileceğine yönelik açıklamaları petrol fiyatlarını yüksek tuttu.

Petrol yükseldiğinde piyasa yeniden enflasyon riskini fiyatlamaya başlıyor.

Bu da Fed’in faizleri daha uzun süre yüksek tutabileceği beklentisini güçlendiriyor.

Sonuç olarak;

• Reel faiz yükseliyor.
• Dolar güçleniyor.
• Faiz getirisi olmayan altın kısa vadede cazibesini kaybediyor.

Bank of America’nın En Kritik Yorumu

Paul Ciana’nın raporundaki en dikkat çekici bölüm teknik analiz tarafında yer alıyor.

Mevcut düzeltme yalnızca:

24 haftadır devam ediyor.

Buna karşılık yükseliş trendi:

121 hafta sürdü.

Yani bugünkü düzeltme, önceki dev boğa piyasasına göre hâlâ oldukça kısa.

Bu nedenle Bank of America, düzeltmenin henüz tamamlanmamış olabileceğini ancak bunun büyük resimde boğa piyasasını sona erdirdiği anlamına gelmediğini düşünüyor.

Kritik Teknik Seviyeler

Bank of America’nın izlediği ana destek bölgesi:

3.600 dolar

Bu seviyenin;

• güçlü Fibonacci destekleri,
• uzun vadeli yükselen trend,
• geçmiş yatay direnç dönüşü destek alanı

ile çakıştığı belirtiliyor.

Dolayısıyla banka, olası aşağı hareketlerin yatırımcılar için kademeli pozisyon artırma fırsatı oluşturabileceğini ifade ediyor.

Biz Ne Düşünüyoruz?

Son haftalarda yaptığımız teknik analizlerde de benzer görüşü paylaşıyorduk.

Ocak zirvelerinden başlayan düzeltmenin;

• Altın
• Gümüş
• Platin
• Paladyum

tarafında hâlâ tamamlandığına ilişkin güçlü teknik sinyal oluşmadığını belirtmiştik.

Ancak dikkat edilmesi gereken nokta şu:

Düzeltme ile trend dönüşü aynı şey değildir.

Bugün yaşanan hareket;

• kâr realizasyonu,
• pozisyon azaltımı,
• faiz beklentilerinin yeniden fiyatlanması

olarak okunabilir.

Henüz uzun vadeli yükseliş tezini tamamen geçersiz kılan bir tablo bulunmuyor.

Fed Ne Yapacak?

ABD’de son açıklanan;

• TÜFE
• ÜFE
• Perakende satış

verileri ekonomide yavaşlamaya işaret etse de enerji fiyatlarının yeniden yükselmesi Fed açısından işleri zorlaştırıyor.

Petrol yüksek kaldığı sürece;

• çekirdek enflasyonun yeniden yükselme riski,
• uzun vadeli tahvil faizlerinin yukarı yönlü baskısı

devam edebilir.

Bu nedenle kısa vadede altın üzerinde baskı sürmesi şaşırtıcı olmayacaktır.

Merkez Bankaları Hâlâ Oyunda

Unutulmaması gereken en önemli unsur ise merkez bankaları.

Son iki yılda;

• Çin
• Hindistan
• Türkiye
• Polonya
• Kazakistan

başta olmak üzere birçok ülke altın rezervlerini artırmaya devam etti.

Merkez bankalarının yapısal talebi tamamen ortadan kalkmadığı sürece uzun vadeli altın hikâyesi de sona ermiş sayılmaz.

Sonuç

Kısa vadede volatilite devam ediyor.

Teknik olarak 3.600 dolar bölgesi yakından izlenmeli.

Bu seviyeye kadar sürebilecek olası geri çekilmeler uzun vadeli yatırımcı açısından panik nedeni değil, kademeli pozisyon oluşturma alanı olarak değerlendirilebilir.

Ancak yatırım kararları tek bir teknik seviyeye değil;

• Fed politikası,
• petrol fiyatları,
• dolar endeksi,
• reel faizler,
• jeopolitik gelişmeler

ile birlikte okunmalıdır.

Önümüzdeki haftalar altın piyasasında yalnızca fiyatın değil, küresel para politikasının yönünün de yeniden belirleneceği kritik bir dönem olabilir.