ABD Başkanı Donald Trump’ın küresel düzeni sarsma girişimleri beklenmedik kazananlar yaratıyor. ABD borsası ticaret savaşları ve tarifeler nedeniyle düşüş yaşarken, Almanya’da hisse senetleri güçlü bir yükseliş trendinde. Bunun arkasında Almanya’nın 1 trilyon dolara yaklaşan yeni altyapı ve savunma harcamaları var.
Almanya’nın Politika Değişimi: Harcamalar Artıyor
Almanya, uzun yıllardır süregelen mali disiplin geleneğinden uzaklaşarak büyük kamu harcamalarına yöneliyor. Bu, II. Dünya Savaşı’ndan bu yana ülkede askeri harcamalara karşı süregelen çekincelerin de aşılmasını sağladı.
Almanya’nın bu adımı, Trump’ın ikinci dönemindeki politikalarının tam zıddı. ABD’de hükümet harcamaları kısılırken ve kamu çalışanları işten çıkarılırken, Almanya devleti büyütüyor.
Bu değişim, Berlin Duvarı’nın yıkılması kadar önemli bir dönüm noktası olarak görülüyor.
Alman Borsasında Ralli
Almanya’nın genişleme politikaları, borsasında büyük bir ralliye yol açtı:
- DAX Endeksi: Perşembe günü yükselişini sürdürerek son iki günde %3,6 arttı. Yılbaşından bu yana ise %16 yükseldi.
- S&P 500 Endeksi: ABD’de borsa ise düşüşte ve yılın başına kıyasla hafif bir gerileme yaşadı.
- Avrupa Merkez Bankası (ECB): Faiz oranlarını 0,25 puan düşürerek Almanya’nın düşük maliyetle borçlanmasını sağladı. Buna karşılık, ABD Merkez Bankası (Fed) faizleri sabit tuttu.
- Alman Tahvil Faizleri: 10 yıllık Alman tahvilleri %2,848 seviyesine çıktı. ABD’nin 10 yıllık tahvilleri ise halen %4,279 seviyesinde bulunuyor. Almanya’daki düşük borçlanma maliyetleri, yatırımları teşvik ediyor.
Savunma ve Altyapı Hisselerinde Büyük Kazançlar
Özellikle savunma sanayii ve altyapı projelerine yatırım yapan şirketler büyük kazançlar elde etti:
- Savunma Şirketleri:
- Rheinmetall (Almanya): %90 artış
- Thales (Fransa): %80 artış
- Leonardo (İtalya): %78 artış
- Altyapı Şirketleri:
- Heidelberg Materials: %44 artış
- Siemens Energy: %13 artış
- Bankacılık Sektörü:
- Deutsche Bank: Son beş günde %9 yükseldi
- Commerzbank: %13 yükseldi
Almanya’nın Etkisi Komşu Ülkelere de Yayılıyor
Almanya’nın kamu harcamalarındaki artışı, Avrupa genelinde de olumlu bir hava yarattı:
- Fransa CAC 40 Endeksi yükselişte
- İtalya MIB Endeksi değer kazandı
- İspanya IBEX Endeksi güçlendi
Özellikle Almanya’ya yakın ülkelerin ekonomilerinde de bu olumlu havanın etkisi hissediliyor.
Önümüzdeki Fırsatlar: Küçük Şirketler Radar Altında
Alman Borsasında Ralli devam eder mi? Büyük şirketler borsada zaten yüksek kazançlar elde etti. Ancak asıl potansiyel, henüz DAX endeksinde yer almayan daha küçük ve orta ölçekli şirketlerde olabilir:
- DAX Endeksi son bir yılda %30 yükseldi.
- MDAX Endeksi (Orta Ölçekli Şirketler) ise sadece %15 artış gösterdi.
Özellikle Almanya’nın iç pazarına bağlı şirketler için büyüme fırsatları devam ediyor.
Sonuç: Almanya’ya Yatırım İçin Doğru Zaman mı?
Trump’ın politikaları nedeniyle Almanya beklenmedik şekilde küresel piyasalarda avantajlı konuma geçti. Yatırımcılar için özellikle:
- Savunma sanayii
- Altyapı ve inşaat sektörü
- Bankacılık
- Orta ve küçük ölçekli Alman şirketleri
alanları cazip yatırım fırsatları sunuyor. Avrupa Merkez Bankası’nın faiz düşürmesi ve Almanya’nın büyük kamu harcamaları ile ekonomik büyümesini hızlandırması, ülkenin yatırım çekiciliğini artırıyor.
Kaynak: barrons.com
