Goldman Sachs, “Prominent 10” olarak adlandırdığı Çin’in önde gelen 10 özel şirket grubunun 2026 ve sonrası dönemde güçlü performans göstereceğini vurgulayan kapsamlı bir rapor yayımladı. Bu rapor, ya...
Goldman Sachs, “Prominent 10” olarak adlandırdığı Çin’in önde gelen 10 özel şirket grubunun 2026 ve sonrası dönemde güçlü performans göstereceğini vurgulayan kapsamlı bir rapor yayımladı. Bu rapor, yalnızca şirket isimlerini listelemekle kalmıyor; aynı zamanda bu seçimin arkasındaki yatırım mantığını makro ve mikro temelli temellerle ortaya koyuyor. Goldman’ın değerlendirmesine göre bu şirketler, hem ekonomik yapısal değişimlerden hem de düzenleyici ortamın iyileşmesinden doğrudan fayda sağlayacak.
Goldman’ın temel tezine göre, Çin hisse senedi piyasası son yıllarda nispeten düşük piyasa yoğunlaşması ve yatırımcı pozisyonlaması nedeniyle potansiyel değer fırsatları sunuyor. Çin’de en büyük 10 şirket, toplam piyasa değerinin yalnızca yaklaşık yüzde 17’sini oluştururken bu oran Batı’daki büyük teknoloji kümelerinde çok daha yüksek seviyelerde bulunuyor. Goldman, bu farkın zaman içinde daralabileceğini ve “Prominent 10” grubunun pazar payını artırma potansiyelinin yüksek olduğunu belirtiyor.
Raporun yatırım mantığı iki ana eksende öne çıkıyor: düzenleyici ortamın elverişli hale gelmesi ve yapay zekâ (AI) ile teknoloji yatırımlarının hız kazanması. Banka, Çin hükümetinin geçtiğimiz dönemde özel sektöre yönelik baskıcı düzenlemelerden daha destekleyici bir politikaya geçiş yaptığını ve özel ekonomiyi teşvik eden düzenlemeleri uygulamaya koyduğunu vurguluyor. Bu değişim, şirketlerin yatırım iştahını canlandırarak organik ve birleşme yoluyla büyümeyi destekleyecek bir zemin yaratabilir.
Goldman’a göre, AI teknolojisi bu grubun büyüme hikâyesinde merkezi bir rol oynuyor. “Prominent 10” içinde yer alan internet, yazılım, donanım ve hizmet şirketleri, AI araştırma ve altyapısına önemli sermaye harcamaları yapabilecek finansal güce sahip. Bu firmalar, AI entegrasyonunu ürün ve servis portföylerine hızla yayarak rekabet avantajı kazanabilirler.
Raporda vurgulanan bir diğer unsur, bu şirketlerin küresel arenada rekabet edebilecek kapasiteye sahip olması. Çinli firmalar son yıllarda uluslararası pazarlara daha agresif şekilde açılarak gelirlerini çeşitlendiriyor ve yurtdışı büyüme fırsatlarını değerlendiriyorlar. Goldman, büyük bilançolara sahip bu grubun dış pazarlarda pazar payı kazanma olasılığının daha yüksek olduğunu belirtiyor.
Bankanın beklentisine göre “Prominent 10” şirketlerinin 2026–2027 döneminde yıllık bileşik kazanç büyümesinin yaklaşık yüzde 13 civarında gerçekleşmesi bekleniyor. Bu büyüme dinamikleri, AI, küresel genişleme, yeni tüketim biçimleri ve Çin ekonomisindeki iyileşen düzenleyici iklim ile doğrudan ilişkili görülüyor.
Goldman’ın “Prominent 10” grubuna dahil ettiği şirketler arasında Tencent, Alibaba, Xiaomi, BYD, Meituan, NetEase, Midea, Hengrui Pharma, Trip.com ve ANTA Sports yer alıyor. Bu küme, internetten otomotive, büyük teknoloji platformlarından tüketici hizmetlerine kadar Çin’in ekonomik büyüme temalarının farklı segmentlerini temsil ediyor.
Goldman’ın değerlendirmesi, Çin özel sektöründeki konsolidasyon eğilimi ile birlikte piyasanın özgün fırsatlarına işaret ediyor. Düzenleyici belirsizliklerin azalması ve teknoloji yatırımlarının artması, bu şirketlerin hem içeride hem de küresel pazarda avantaj kazanmasını sağlayabilir. Bu perspektif, Çin hisse senedi piyasasının yeni bir büyüme evresine girdiği tezini destekler nitelikte görünüyor.
