ABD’de Kasım ayı TÜFE yıllık yüzde 2,7 ile piyasa beklentisi olan yüzde 3,1’in altında gerçekleşti. Çekirdek enflasyon yıllık yüzde 2,6’ya gerileyerek 2021 başından bu yana en yavaş artışını kaydetti....
ABD’de Kasım ayı TÜFE yıllık yüzde 2,7 ile piyasa beklentisi olan yüzde 3,1’in altında gerçekleşti.
Çekirdek enflasyon yıllık yüzde 2,6’ya gerileyerek 2021 başından bu yana en yavaş artışını kaydetti.
Veriler dezenflasyon umutlarını güçlendirirken, Fed’in faiz patikasına etkisi belirsizliğini koruyor.
ABD’de Kasım ayına ilişkin enflasyon verileri, fiyat baskılarının piyasa beklentilerinden daha hızlı zayıfladığına işaret etti. ABD Çalışma ve İstatistik Bürosu’nun açıkladığı verilere göre tüketici fiyat endeksi Kasım’da aylık bazda yüzde 0,2, yıllık bazda ise yüzde 2,7 arttı. Piyasa beklentisi yıllık enflasyonun yüzde 3,1 seviyesinde gerçekleşmesi yönündeydi.
Çekirdek enflasyon cephesinde de yavaşlama dikkat çekti. Gıda ve enerji hariç tüketici fiyatları Kasım ayında yıllık yüzde 2,6 artış kaydederek 2021’in başından bu yana en düşük hızına geriledi. Çekirdek enflasyon aylık bazda ise yüzde 0,2 arttı. İki ay önce yıllık çekirdek enflasyon yüzde 3 seviyesindeydi.
BLS, hükümetin kapanması nedeniyle Ekim ayına ait fiyat verilerinin büyük bölümünün toplanamadığını ve bu durumun Kasım ayı verilerinde bazı alt kalemler için aylık değişimlerin sağlıklı şekilde ölçülmesini zorlaştırdığını belirtti. Bu teknik sınırlamaya rağmen açıklanan veriler, enflasyonist baskıların yılın ilk aylarında sıkıştığı dar banttan gevşemeye başladığına dair sinyal verdi.
Para politikası cephesinde ise tablo daha karmaşık. Fed politika yapıcıları, 2025 faiz patikası konusunda net bir uzlaşıya sahip değil. Geçtiğimiz hafta Fed, işgücü piyasasında daha derin bir bozulma riskine karşı art arda üçüncü toplantısında da faiz indirimine gitmişti. Enflasyonun beklentilerin altında gelmesi, teorik olarak Fed’e ilave manevra alanı sağlasa da kararların yalnızca tek bir veri setine dayanmayacağı vurgulanıyor.
Fed Başkanı Jerome Powell da son açıklamalarında, uzun süren hükümet kapanmalarının enflasyon verilerinde geçici bozulmalara yol açmış olabileceğine dikkat çekmişti. Bu nedenle Kasım verilerinin dezenflasyon sürecine dair güçlü bir teyit mi yoksa istatistiki bir sapma mı olduğu önümüzdeki aylarda daha net anlaşılacak.
Mevcut görünüm, ABD ekonomisinde sert bir yavaşlama yaşanmadan enflasyonun kontrol altına alınabileceğine dair “yumuşak iniş” beklentilerini canlı tutuyor. Ancak veri kalitesine ilişkin soru işaretleri ve Fed içindeki görüş ayrılıkları, piyasalarda temkinli duruşun korunmasına neden oluyor.
