BofA’dan Uyarı: ABD Hisseleri ve Dolar Toparlanmasında Satış Fırsatı

Bank of America (BofA) stratejisti Michael Hartnett, ABD hisse senetleri ve dolarda görülen son toparlanmanın kalıcı olmadığı görüşünde. Hartnett, yatırımcılara bu yükselişleri satış fırsatı olarak değerlendirmeleri çağrısında bulundu.

BofA’nın yayımladığı son Flow Show raporuna göre, yatırımcılar geçtiğimiz hafta 33 milyar doları nakde yönlendirirken, hisse senetlerine 9,2 milyar dolar, altına ise 3,3 milyar dolarlık giriş yaptı. Kripto para piyasası da yılın en büyük girişlerinden birini yaşayarak 2,5 milyar dolarlık bir artış kaydetti.

ABD hisse senetlerine yönelik akışlar zayıf kalırken, Avrupa 3,4 milyar dolarlık giriş gördü. Gelişmekte olan piyasalar ve Japonya da her biri 1 milyar dolarlık yatırım çekti. Hartnett’e göre, bu veriler küresel sermayenin ABD varlıklarından uzaklaşmaya başladığını gösteriyor.

“Satış zamanı”

Hartnett, ABD piyasalarındaki yükselişi “acı verici işlem” olarak tanımlıyor ve bu hareketin esasen dar bir mega-cap teknoloji liderliğinde gerçekleştiğini belirtiyor. Hisse senetlerinde kalıcı bir yükseliş için Fed’in faiz indirimi yapması, Çin ile jeopolitik istikrar sağlanması ve ABD tüketici harcamalarının güçlü kalmaya devam etmesi gerektiğini vurguluyor.

Hartnett ayrıca, S&P 500 endeksindeki 304 şirketin ve Nasdaq 100’deki 58 hissenin hâlâ 2021-2022 zirvelerinin altında işlem gördüğünü hatırlatarak, ABD piyasalarında “istisnadan satışa” bir geçiş yaşandığını ifade etti.

Dolar Değer Kaybedebilir

Hartnett, ABD dolarında uzun vadeli bir zayıflama temasının en net yatırım fırsatlarından biri olduğunu düşünüyor. Sermayenin gelişmekte olan piyasalara, emtialara ve özellikle Çin teknoloji hisseleri ile Avrupa bankalarına kaydığına dikkat çekiyor.

Altın ve Tahvillerde Güçlü Talep

Rapora göre, ABD Hazine tahvilleri dört haftada 29,4 milyar dolarlık girişle Mart 2023’ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Altın ise üst üste 15. haftadır yatırımcı talebi görerek güçlü bir performans sergiliyor. Buna karşılık, yatırım yapılabilir derecedeki tahviller ve yüksek getirili bonolar çıkışlar yaşamaya devam etti.

Bölgesel ve Sektörel Akışlar

• Avrupa hisse senedi fonları yıl başından bu yana 31 milyar doların üzerinde giriş gördü.
• ABD hisse senedi ETF’leri, son çıkışlara rağmen hâlâ toplam girişlerde lider konumda bulunuyor.
• Sektörel bazda, malzeme sektörü 2,5 milyar dolarla haftalık bazda en yüksek giriş yaşayan alan oldu. Buna karşılık finans, enerji ve sağlık sektörleri yatırımcı çıkışlarına sahne oldu.

Öne Çıkanlar:

• BofA: SPX ve USD yükselişlerinde satış yapılmalı.
• Altın ve tahvil piyasalarında güçlü girişler devam ediyor.
• Avrupa borsaları yılın kazananı olurken, ABD hisselerinde güç kaybı sürüyor