17 Eylül’de beklenen Fed faiz indirimi, JPMorgan’a göre hisse senetlerinde “sell the news” baskısı yaratabilir.
Banka, görünümünü temkinli iyimser olarak korusa da; enflasyon, zayıf istihdam ve ticaret risklerini öne çıkarıyor.
Yatırımcılara altın pozisyonlarını artırma ve dolardaki zayıflığa karşı korunma önerisi yapılıyor.
ABD endeksleri son beş ayda %30’a yakın toparlanma gösterirken, 17 Eylül’de Fed’in açıklayacağı faiz indiriminin piyasada ters etki yapabileceği gündemde. JPMorgan’ın işlem masası, bu hamlenin klasik bir “sell the news” hareketine dönüşebileceğini belirtiyor.
Kurum, stratejik görünümünü “lower conviction Tactical Bullish” yani düşük ikna gücüne sahip taktiksel yükseliş olarak tanımlasa da, enflasyon baskısı, zayıf istihdam verileri ve ticaret gerilimleri gibi başlıkların riskleri artırdığını vurguluyor. Ayrıca Eylül ayının tarihsel olarak ABD borsaları için zayıf performans sergileyen bir dönem olması, satış ihtimalini güçlendiriyor.
JPMorgan, yatırımcılara özellikle VIX opsiyonlarıyla korunmayı ve portföylerinde altına daha fazla yer açmayı öneriyor. Bankaya göre faiz indirimi sonrası dolarda yaşanabilecek zayıflık, altını güçlü bir koruma aracı haline getirebilir.
BS Ekonomi Yorumu: ABD endeksleri için kısa vadede “haber satışı” riski masada. Ancak orta vadede, faiz indiriminin ekonomiyi resesyona sokmadan sürmesi halinde hisse piyasaları destek bulabilir. Yatırımcıların bu dönemde altın ve volatilite hedge’lerini göz ardı etmemesi gerekiyor.
