ABD borsaları, son haftalarda yeniden rekor seviyelere ulaştı. Salı günü S&P 500 endeksi, yaklaşık dört hafta sonra ilk kez yeni bir kapanış rekoru kırdı. Son birkaç yıldır portföylerinin bir kısmını veya tamamını kenarda tutan yatırımcılar, şimdi piyasaya girmek için çok geç olup olmadığını merak ediyor olabilir.
İki yıllık olağanüstü kazançların ardından, yatırımcıların şu anda piyasaya girmenin risklerini bir düzeltme beklemeye karşı tartması anlaşılabilir bir durum. Wall Street’te sıkça söylendiği gibi, “ağaçlar gökyüzüne kadar büyümez” — yani hiçbir şey sonsuza kadar düz bir çizgide yükselmez.
Rekorlar Yatırımcı Psikolojisini Nasıl Etkiliyor?
Borsadaki yeni rekorlar, yatırımcı psikolojisi üzerinde önemli bir etkiye sahip olabilir. Ancak tarih, bu rekorların aslında olağanüstü bir durum olmadığını gösteriyor. Carson Group’un baş piyasa stratejisti Ryan Detrick’in verdiği rakamlara göre, S&P 500 endeksi, 1957’de modern halini aldığından bu yana ortalama her üç haftada bir yeni bir rekor kırıyor.
Bu, hisse senetlerinin yol boyunca uzun süreli kayıplar yaşamadığı anlamına gelmiyor. Ancak veriler, ayı piyasalarının nispeten nadir olduğunu ve bir düzeltme bekleyerek kenarda oturan yatırımcıların genellikle önemli kazançları kaçırdığını gösteriyor.
Detrick, X üzerinde yaptığı bir paylaşımda, “Hisse senetleri rekor seviyedeyken alım yapmalı mısınız? Bu sıkça sorulan bir soru. Benim görüşüm, yeni rekorlardan korkmayın, çünkü S&P 500 bir rekor kırdıktan sonra bir yıl içinde %71 oranında yükseliyor ve ortalama %8,3 kazanç sağlıyor. Yani, normal getiriler,” dedi.
Rekorlar Her Zaman Kazandırmıyor
Elbette bu her zaman böyle olmuyor. S&P 500, 3 Ocak 2022’de 4.796,56 puanda rekor kırdı, ancak daha sonra Ekim 2022’de ayı piyasasının dip noktasına ulaşarak %25 düştü. Endeksin önceki rekorunu aşması iki yıldan fazla sürdü.
Ancak 2022’de yaşanan gibi ayı piyasaları istisnai durumlar. Zaman içinde hisse senetleri genellikle yükseliyor. Bu, özellikle 2008 finansal krizinden sonra 2009’un başlarında başlayan toparlanma döneminden bu yana geçerli.
Yatırımcıların Dikkate Alması Gereken Riskler
Son birkaç ayda, bazılarına göre piyasayı olumsuz etkileyebilecek yeni tehditler ortaya çıktı. Bu tehditler, hem ABD büyük şirketlerinin değerlemelerinin tarihsel olarak çok yüksek olması hem de mevsimsel modellerin yeni bir başkanlık döneminin ilk çeyreğinin genellikle en zayıf dönemlerden biri olduğunu göstermesi nedeniyle özellikle kritik bir zamanda geldi.
Detrick’e göre, yatırımcıların bu riskleri dikkate alarak daha kapsamlı bir analiz yapmaları gerekiyor. Özellikle, yüksek değerlemeler ve belirsizlikler, piyasanın önümüzdeki dönemde dalgalı bir seyir izleyebileceğine işaret ediyor.
