ABD’nin Borç Krizi Derinleşiyor: Meclis Tasarısı Açığı %34 Artırıyor

ABD Bütçesi 2027’de Patlıyor: Açık 2,3 Trilyon Doları Aşabilir

Washington, 17 Mayıs 2025 — ABD’nin kamu maliyesine dair yeni tahminler, 2027 yılında federal bütçe açığının tehlikeli bir eşiğe ulaşabileceğini gösteriyor. Mali Sorumluluk ve Bütçe Öncelikleri Komitesi (CRFB) tarafından yayımlanan grafik ve projeksiyonlara göre, mevcut yasalar yürürlükte kalırsa ABD’nin bütçe açığı 1,7 trilyon dolar seviyesinde kalacak. Ancak, Temsilciler Meclisi’nden geçmesi beklenen yasa tasarısı yürürlüğe girerse, bu açık %34 artışla 2,3 trilyon dolara ulaşacak.

Açığın Ana Kaynağı: Faiz Yükü ve Yapısal Boşluklar

CRFB verilerine göre artış yalnızca toplam açıkla sınırlı değil. Birincil açık (faiz dışı bütçe açığı) mevcut yasaya göre yaklaşık 500 milyar dolar düzeyindeyken, Meclis tasarısıyla bu rakam %92 artarak 960 milyar dolara çıkabilir. Aynı dönemde faiz ödemeleri de yaklaşık 1,2 trilyon dolardan 1,6 trilyon dolara, yani %34’lük bir sıçramayla yükseliyor.

Bu tablo, yalnızca ABD’nin daha fazla borçlanacağını değil, aynı zamanda borcun maliyetinin bütçeyi ezici biçimde baskı altına alacağını ortaya koyuyor. Faiz ödemeleri, bazı yıllarda askeri harcamalara veya sosyal güvenlik harcamalarına eşdeğer seviyelere ulaşabilir.

Yapısal Zafiyetler Derinleşiyor

Ekonomistler bu gelişmeleri, ABD kamu maliyesindeki yapısal dengesizliklerin derinleştiğine dair güçlü bir sinyal olarak değerlendiriyor. Harcamalar artarken, gelir tarafında yeterli karşılık oluşturulamaması; vergi indirimleri ve yüksek savunma bütçesi gibi kalemlerin etkisiyle birlikte, birincil açıklar hızla büyüyor.

Uzmanlara göre bu sadece geçici bir genişleme değil; kalıcı bir borçlanma döngüsüne girildiğine dair işaretler güçleniyor.

Para Politikasında Baskı Artabilir

Bütçe açıklarının bu hızda büyümesi, Federal Rezerv’in politika yapma alanını da daraltabilir. Faiz oranları yüksek kalmaya devam ederken, kamu borcunun faiz yükü de artacak. Bu durum, enflasyonla mücadele sürecinde para ve maliye politikası arasında bir çelişkiye yol açabilir.

Eğer ekonomik büyüme yavaşlarsa ve borçlanma maliyetleri yüksek kalırsa, Fed’in faiz indirme manevraları da sınırlanabilir. Bu da ekonomik toparlanma süreçlerini yavaşlatabilir.

Siyasi ve Ekonomik Yansımalar

2028 seçimlerine yaklaşılırken, her iki siyasi parti de bütçe disiplinini yeniden tartışmak zorunda kalacak. Bir yandan seçmen odaklı teşvikler, diğer yandan uzun vadeli sürdürülebilirlik talepleri arasında kalan siyasetçilerin manevra alanı daralıyor.

ABD’nin kredi notu risk altında olmasa da, bu tür açıkların sürdürülemez bir patikada ilerlemesi durumunda piyasa güveni zedelenebilir. Bu da dolarda baskı, tahvil getirilerinde artış ve küresel sermaye akımlarında yön değişimi anlamına gelebilir.